市场供需关系是影响期货商品价格波动最直接的因素。当某种商品供应量增加，而需求量不变或减少时，商品价格往往会下跌；反之，当供应量减少，而需求量增加时，商品价格则可能上涨。例如，农产品期货价格的波动很大程度上取决于季节性供需变化和天气条件。
宏观经济因素对期货商品价格有着深远的影响。经济增长、通货膨胀、货币政策、汇率变动等都会对商品价格产生影响。例如，当经济增长加快时，对原材料的需求增加，可能导致原材料期货价格上涨；而通货膨胀可能导致货币贬值，进而影响商品期货价格。
政府政策法规的调整也是影响期货商品价格的重要因素。例如，政府对能源、农产品等商品的价格进行调控，或者对进出口政策进行调整，都可能导致相关期货商品价格的大幅波动。
市场投机行为是期货市场波动的重要原因之一。投机者通过预测市场趋势，进行买入或卖出操作，以获取利润。投机行为会放大市场波动，有时甚至导致价格剧烈波动。例如，2010年美国小麦期货价格的异常波动，就被认为是投机行为导致的。
突发事件，如自然灾害、政治动荡、战争等，会对期货商品价格产生重大影响。这些事件往往导致供应中断或需求变化，从而引发价格波动。例如，2011年日本地震和福岛核事故导致全球核能需求下降，进而影响了铀期货价格。
技术分析是期货交易者常用的工具之一，通过对历史价格和交易量的分析，预测未来价格走势。技术分析的应用，如图表分析、指标分析等，也会对期货商品价格产生一定影响。
期货商品价格的波动是多因素共同作用的结果。投资者在参与期货交易时，应充分了解市场供需、宏观经济、政策法规、市场投机行为、突发事件和技术分析等因素，以降低风险，提高投资收益。